El Fondo Monetario Internacional (FMI) admitió ayer que no se sabe cuándo llegará a su piso el mercado de la vivienda en EE.UU. y advirtió sobre el peligro de que la crisis de los créditos a riesgo (subprime) se propague al resto de la economía. La organización también remarcó un posible aumento del riesgo en los mercados emergentes.

“Los riesgos negativos subrayados en el informe de abril parecen materializarse, llevando a un círculo vicioso entre el sistema financiero y la economía”, subrayó Jaime Caruana, responsable por el sector financiero del FMI, al presentar el informe sobre Estabilidad Financiera Mundial.

“Por el momento, no se sabe cuándo tocará fondo el mercado de la vivienda”, dijo el FMI en ese trabajo. “Es necesario frenar el declive del mercado inmobiliario estadounidense para estabilizar el sistema ya que así se contribuiría a la recuperación de los hogares y las instituciones financieras”.

Por lo demás, el FMI advirtió de un aumento del riesgo en los mercados emergentes y señaló que el deterioro es más visible en los países asiáticos, donde el peligro de inflación y menor crecimiento económico es más elevado.

El FMI, que hace un año fracasó en diagnosticar la profundidad del colapso de las hipotecas de alto riesgo, ratificó su pronóstico de abril de pérdidas del orden de 1 billón de dólares a raíz de la crisis hipotecaria de EE.UU. A la vez que las autoridades de ese país contribuyeron a contener los quebrantos financieros, “los riesgos crediticios siguen elevados” y los bancos necesitan captar más capital.

Las depreciaciones de activos y pérdidas en todo el mundo han totalizado US$ 469.000 millones el año pasado.

La entidad, con sede en Washington, dijo en su informe que las decisiones de la Reserva Federal de ampliar los préstamos a las firmas de Wall Street “han sido exitosas en contener los riesgos sistémicos”. No obstante, la debilidad en el mercado de la vivienda amenaza con ampliar la caída.

“Ahora la preocupación creciente es que el notable aumento de la morosidad y las ejecuciones hipotecarias en el mercado inmobiliario estadounidense y que el continuo descenso de los precios de la vivienda provoquen una desvalorización más generalizada de los préstamos”, dijo el informe.

Caruana sostuvo ante la prensa en Washington que los datos de la vivienda en el mercado estadounidense daban pocos indicios de mejoría. “Algunos indicadores siguen bajando”, dijo. Mejorar la situación financiera, agregó, en algún punto ayudará a recuperar el mercado.

“Conforme se desacelere el crecimiento económico, los bancos enfrentarán vientos de frente para mantener las ganancias debido a la caída de la calidad crediticia, la baja de los ingresos por las comisiones, elevados costos de financiamiento y la exposición a las aseguradoras de hipotecas y bonos”, dijo Caruana.

El FMI advirtió que la quiebra de Fannie Mae y Freddie Mac, las dos mayores fuentes de financiamiento hipotecario de EE.UU., aumentaría la fragilidad del sistema financiero. Las acciones de ambas empresas perdieron más del 80% en el último año. El Congreso de EE.UU. aprobó la semana pasada una ley para frenar las ejecuciones de 400.000 viviendas y ayuda para Fannie Mae y Freddie Mac, en lo que constituyó el mayor esfuerzo para frenar la caída más pronunciada del mercado de la vivienda desde la depresión de 1929.

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